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131家券商前三季赚了497亿,不敌兴业银行一家!26家券商不盈利,客户现金余额5年来首次跌破万亿

 券业今年前三季度经营数据出炉,个别数据再创近年新低。

 
昨日,中证协发布了前三季度131家证券公司的经营数据,全行业合计实现营收1893.31亿元、净利润496.55亿元,这一盈利规模,大约是2016年前三季度的一半、2015年前三季度的四分之一(2017年前三季度未披露)。
 
更惨的是,全证券行业的盈利规模,大约就相当于一家兴业银行(509.69亿元)。
 
值得注意的是,前三季度盈利券商仅105家,有26家券商无法盈利,占比达到19.85%,是中证协可查公开数据中的最差纪录。(注:中证协网站披露了2008年以后数据,但缺2009和2010年)。
 
在业务结构上,经纪业务退居第二,投资收益再成第一营收来源。数据显示,前三季度,代理买卖证券业务净收入495.61亿元、占营收的26.18%,证券投资收益526.28亿元、占营收的27.80%。
 
此外,截至三季度末,常被视为投资者情绪指标的“客户交易结算资金余额(含信用交易资金)”达到9743.81亿元,是2014年以来首次跌破万亿元规模。
 
 
 
未盈利券商占比创近7年新高
 
今年前三季度,131家券商合计实现营收1893.31亿元,实现净利润496.55亿元。
 
这一数据在历年中属于什么水平?由于缺乏2017年前三季度数据,我们不妨将数据与2015年和2016年进行对比。
 
2015年前三季度期间,证券业曾实现营收4380.43亿元、净利润1924.65亿元;2016年前三季度,证券业曾实现营收2419.58亿元、净利润958.2亿元。
 
这意味着,今年前三季度的营收,大约只是2016年同期的59.39%、2015年同期的32.8%;净利润同比更差,今年前三季的净利润,大约只是2016年同期的51.82%、2015年同期的25.80%。
 
如与2017年全年对比,前三季度营收只占2017年全年的60.81%,前三季度盈利只占2017年全年的43.94%,今年全年业绩下滑或已成定局。
 
更值得注意的是,未盈利公司数量与比例都创近年新高,而未盈利就是特指刚好盈亏平衡或亏损。
 
中证协数据显示,前三季度131家公司中有105家实现盈利,也即有26家券商无法盈利,占比达到19.85%,是2008年以来数据中的最差纪录(注:中证协网站未披露2009和2010年数据)。
 
上一轮熊市期间也未出现这么高的未盈利占比。
 
2013年数据显示,该年度共115家券商中,104家实现盈利、11家没有盈利,未盈利券商占比为9.57%。
 
2012年数据显示,全行业114家券商中,99家实现盈利、15家公司没有盈利,未盈利券商占比达到13.16%。
 
作为证券公司的优秀代表,今年上市券商也出现亏损状况。三季报显示,34家A股上市券商的股东净利润均同比下滑,其中太平洋证券前三季度亏损1.77亿元,还有5家券商的净利不足2亿元。
 
 
 
投资收益再挑大梁
 
IPO收紧、二级市场不尽人意,投资收益再度成为券商第一营收来源。
 
中证协披露数据显示,前三季度期间,证券业实现证券投资收益(含公允价值变动)526.28亿元,占总营收的27.80%,是券商行业第一营收来源。
 
相较之下,2018年上半年期间,这一比例只有23.35%。这意味着,在经过第三季度后,投资收益的营收占比上升了4.45个百分点。
 
此外,在牛市期间常常占据第一把交椅的经纪业务(披露为“代理买卖证券业务净收入”),在前三季度只实现了收入495.61亿元,营收占比为26.18%,退居到了第二位。
 
数据显示,2015年期间,经纪业务曾产生净收入2690.96亿元,占比达到46.79%,2015年前三季度更是一度达到50.06%的比重。而在2008年前后,这一比例更是一度达到70%以上。
 
在上市券商中,一些券商对投资业务的依赖度同样有所上升。据券商中国记者此前统计,在前三季度,有20家券商的自营业务对营收的贡献超25%,有14家券商的自营营收贡献达30%以上,有5家券商的自营营收贡献超40%。
 
与2017年相比,什么业务的营收比重下滑最快?投行与信用业务。
 
数据显示,代表投行业务的“证券承销与保荐业务净收入”在前三季度为172.77亿元,占比为9.13%,较2017年的12.34%比重减少了3.22个百分点,是营收比重下降最厉害的业务类型。
 
此外,主要代表信用业务的“利息净收入”在前三季度为156.76亿元,营收占比为8.28%,较2017年的11.18%比重下降了2.9个百分点,营收比重下降幅度排名第二,这个指标主要代表两融与质押等业务。 
 
客户交易结算资金余额首破万亿
 
除了营收数据值得关注外,中证协披露的“客户交易结算资金余额(含信用交易资金)”同样值得关注,该指标从2014年以来首次跌破1万亿元。
 
据了解,“客户交易结算资金余额”指的是客户账户中以现金形式留存的资金,包括信用交易中从券商融入的资金——简单而言,就是投资者证券账户中存在的现金规模。
 
这一指标常被视为投资者的情绪指标,当投资者趋于乐观时,会往账户中转入更多现金,以便随时进场投资,因而这一指标会快速上升;当投资者情绪趋于消极时,会将账户现金转回到银行账户、另作他用,导致这一指标快速下滑。
 
数据显示,2014年年末,客户交易结算资金余额突破1万亿元、达到1.2万亿元,之后在2015年上半年末,客户交易结算资金余额飙升至3.41万亿元,与当时的牛市情绪相呼应。
 
不过在牛市结束后,这一指标也逐渐下行,终于在2016年上半年末跌破2万亿元、达到1.74万亿元。
 
不过,即便是在2017年年底,这一指标也顽强地守在万亿规模以上,达到1.06万亿元。
 
中证协数据显示,截至今年三季度末,客户交易结算资金余额达到9743.81亿元,是2014年以来首次跌破1万亿元。
 
需要说明的是,这一指标虽然一定程度反映了投资情绪,但也只是三季度末数据,未反应10月以来市场的发生的全新变化。
 
此外,截至2018年9月30日,131家证券公司总资产为6.19万亿元,净资产为1.89万亿元,净资本为1.58万亿元,托管证券市值35.64万亿元,受托管理资金本金总额14.82万亿元。
 
尤里克金融摘自:券商中国